![]() |
4月30日下午，沪市尾盘指数报收3693.11点、比上一交易日上涨169.70点，成交量1611.1亿元，漂亮地以上升的红盘阳线、放量的反弹，为大悲大喜的4月股市，画上了圆满的句号，也为5月的股市，带来了希望。
从暴跌到暴涨，4月的A股股市，经历了从地狱到天堂般的折磨。
半年暴跌51.2%，4个月暴跌46%，一场堪称中外股市史上罕见的大股灾，由于，4月下旬，监管层3天内，接连打出大小非减持新政和降印花税两张救市牌，力挽狂澜、扭转乾坤，使股市“咸鱼翻身”，从爆跌，奇迹般地跳跃到爆涨。
“中国股市将由此进入反转。”随着4月30日沪市阳线收盘，市场各方更是兴奋不已，极力看好、唱多即将到来的5月。
看好者认为，沪深股市在政策和技术共振下，信心已得到明显的扭转，市场态势较前期已经发生了较大变化，将形成强势震荡的格局，拥有更多的上升动力；目前，中级反弹已经确立，反弹高度有可能达到上证综指4500点甚至更高。
在一片叫好声中，笔者却认为，5月的市场，不容过分乐观。目前，市场反弹，仅仅是一股脉冲式的反弹，力度有限。
在两张救市金牌刺激下，股市在4月下旬，连续2天放量后，大盘成交量却出现连续两日的萎缩，意味着前面的放量攻击受阻；大盘在利好组合拳下，出现反转的可能性在减小；短期内大盘震荡、反复将无法避免。
同时，连续的缩量，说明市场观望气氛浓厚，技术性调整正在进行。机构和主力高抛低吸，通过反弹减持仓位、最大限度攫取利润的现象，愈趋明显。在这种态势下，不排除指数下探新底的可能。
4月30日的放量反弹，并不表明，5月市场将就此步入持续攀高的上升阶段。总之，理性地看待、展望五月市场，笔者认为还存在四大悬念：
悬念一：市场信心有多高
与资金相比，中国股市更缺的是信心。成交额的持续萎缩，反映市场心理依然谨慎，信心尚显不足，致使股指走势相当疲弱，逢低买盘入场意愿淡薄，市场情绪低靡。
相对而言，目前，机构和主力比散户更缺乏对市场的信心。在政策面和形势都已比较明显的今天，不少机构和主力仍然按兵不动，犹豫观望。说到底，是对市场信心严重不足的一种表现。
尤其是，受利好政策刺激，股市天量暴涨，基金、保险并未像市场想象的一样进场抢筹码。相反，逆市而行，借机加速出货，大肆减仓，狂捞一把，当日做空力度为历史第三，这种对市场极为不看好的非理性举动，是对市场信心的建立极大的伤害。与此相反，散户却持仓递增。
五月，机构和主力对市场的信心，是否仍然持此种态度，令人担忧。
悬念二：建章立制力度有多大
从6000点到击穿3000点，股市的“跌跌不休”，并不是上市公司的投资价值发生了多大变化，也不是国内经济基本面有多大的变动，而是股市制度规则的缺陷，导致投资者的信心不足。目前，政府重新整顿股市的制度规则及股市的秩序，要旨就是重新提振投资者的信心。
4月29日，宏达股份（证券代码：600331）两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占该宏达股份总股本比例分别达到了1.46％和1.35%，违反《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的相关规定。从另一个侧面证明，制度缺陷及政策实施细则的不完善，已成为当前股市最大的风险。
欣喜地是，监管部门已清醒地看到了这点。在近期直接救市政策成功托底后，监管部门明显加快了证券市场制度建设的步伐。来自监管层的消息显示，包括新股发行制度、证券账户管理制度等在内，种种改革方案都在探讨之中。
而5月，这些政策能否如期出台；监管力度是否大幅度增强；监管层通过建章立制，实施规范券商经营行为、对恶意操纵股价行为的机构予以严厉查处等一系列制度的同时，尽快改革新股发行方式，让中小投资者也能分享中国经济的红利，保护广大投资者的利益，从而，建设中国股市稳定、和谐的良好环境，给刚刚回暖的市场一个坚定的信心，至关重要。
|
|
|
|
![]() |
|
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
.jpg)
